来源时间为：2023-02-26
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碳酸锂价格将跌破40万元/吨，距平衡点或有50下探空间丨新赛道观察（2.20-2.26）第一财经2023-02-2620:05:39
作者：李泓霖?俞晟麒?王莹?冯丽君?王媛丽责编：周毅
目录1.碳酸锂价格即将跌破40万元/吨，距平衡点还有50下探空间丨新能源观察2.苹果又一新技术形成“降维打击”，这一医疗设备行业格局或将剧变丨生物医药观察3.LG开发磷酸铁锂软包电池，叠加固态电池商用进展顺利，封装材料机会来临｜高端制造观察4.多家芯片设计厂商获得急单，部分消费电子有回暖迹象｜电子产业观察5.中国跨境电商独角兽SHEIN拟上市，“赵一鸣”完成1.5亿元A轮融资｜大消费产业观察目录
1.碳酸锂价格即将跌破40万元/吨，距平衡点还有50下探空间丨新能源观察
2.苹果又一新技术形成“降维打击”，这一医疗设备行业格局或将剧变丨生物医药观察
3.LG开发磷酸铁锂软包电池，叠加固态电池商用进展顺利，封装材料机会来临｜高端制造观察
4.多家芯片设计厂商获得急单，部分消费电子有回暖迹象｜电子产业观察
5.中国跨境电商独角兽SHEIN拟上市，“赵一鸣”完成1.5亿元A轮融资｜大消费产业观察
1.碳酸锂价格即将跌破40万元/吨，距平衡点还有50下探空间丨新能源观察
本周中证新能源指数（399808.SZ）上涨0.46，80只标的中，全周上涨标的46只，周涨幅在5个百分点以上的5只，其中日月股份（603218.SH）周涨幅最大，为9.271，阳光电源（300274.SZ）、通威股份（600438.SH）位居二、三位，周涨幅分别为7.56、7.42；全周下跌的标的34只，周跌幅在5个百分点以上的2只，其中科达利（002850.SZ）周跌幅最大，下跌8.98。
①电池级碳酸锂价格持续走低，平衡点或在20万元/吨
2023年以来，电池级碳酸锂价格一路下跌，从1月3日的51.75万元/吨跌至2月25日的40.75万元/吨，跌幅21.26。
上海钢联分析师曲音飞表示，一季度供过于求现象长存，在供给充裕需求薄弱以及中间商降价促销清库的氛围影响下，碳酸锂的价格预期仍以下行为主。
从行业长久供需来看，锂资源供给较为充足。一方面，澳大利亚锂矿石开采速度已经提速；另一方面，锂资源来源也更加丰富，非洲锂辉石、美洲锂辉石、海外盐湖、中国锂辉石 云母、锂资源回收等供给方式将于2023年起逐步释放。
需求方面，由于电动汽车和动力电池数量较大，2023年增速会有所下降。比如电动汽车增长率将从100左右下降到30-40；动力电池增长率也会从约150下降一半左右，对锂资源的需求有所减少。
欧阳明高认为，2023年下半年锂价还会进一步回归，大约为35万-40万元/吨，全年供需总体平衡，到2024年总体或有过剩，预估今后比较合理的价格平衡点可能在20万元/吨左右，如果想要发展电池回收产业，锂价也不能过低。
此前有业内人士对第一财经表示，存在即合理，2022年的价格也是合理的，2023年的价格也是合理的，不过长期要是低于20万元/吨是有利于行业发展。
②动力电池回收利用刻不容缓？来料不足或成绊脚石
根据动力电池平均寿命5-6年测算，第一批动力电池将于2022-2023年开始退役，动力电池回收产业空间或将逐渐打开。
中泰证券预计2025年理论退役动力电池约为42.8万吨，2030年将达到300.1万吨，对应市场空间1485.33亿元。
但是，可回收的动力电池真的有那么多吗？
天奇股份（002009.SZ）在投资者交流中表示，目前国内拆解回收有效产能为年处理废旧电池60万吨左右，但实际回收废旧锂电池仅23.5万吨，产能存在一定程度的不匹配。
从公司实际操作来看，来料确实存在短缺。格林美（002340.SZ）此前称，动力电池还没有迎来退役爆发期，没有足够的量。因此，公司也面临着产能闲置的问题。截至2022年初，公司动力电池回收的产能设计总拆解处理能力21.5万吨/年，再生利用10万吨/年，但2021年公司回收各类废旧电池和电池废料仅约3万吨。
据悉，动力电池回收材料短缺很可能会持续到下一个十年，2025年用于动力电池回收的工厂数量可能是废料的三倍。BenchmarkMineralIntelligence预计到2030年代中后期，该行业才会达到一个拐点，届时回收商可获得的旧电池数量将开始激增。
③钠离子电池装车，低功率动力电池迎来强劲对手
2月23日，搭载中科海钠高能量密度电芯产品的思皓EX10花仙子-A00级短途车样车在产品发布会上公开亮相。该钠电款车型单车带电量25KWh，电芯能量密度、系统能量密度分别为140Wh/kg、120Wh/kg，并且支持3-4C快充。
钠电款车型虽然与磷酸铁锂款车型140Wh/kg左右的能量密度还有一定的差距，但是不得不承认，120Wh/kg的系统能量密度已经与市面上小微电动车的系统能量密度持平。
以目前市场上常见的小微型电动车为例，东风小康的风光MiniEV、五菱宏光Mini、长安奔奔的电池能量密度分别为120Wh/kg、110Wh/kg、110Wh/kg。
随着钠离子步入装车阶段，低功率动力电池或将面临挑战。
从目前钠离子电池的性能来看，只能用在搭载低功率动力电池的A00级车型。有新能源基金经理此前也表示，对于当前动力电池结构性产能过剩，低效率电池或首当其冲。
并且，面对钠离子电池的低成本优势和动力电池的价格战，低功率电池的本就不多的利润空间或进一步缩小。这也提醒相关企业要前瞻性的布局和规划电池产能，在行业激进扩张时保持保持一份冷静。
④协鑫集成回复深交所问询函：可有效推动项目按照规划时间建设
2月21日，协鑫集成（002506.SZ）就2月17日收到深交所问询函一事进行回复。
2月17日，深交所要求公司核查并说明20GW光伏电池及配套产业生产基地项目建设进度，当前建设进度是否与原计划建设进度存在较大差异。
公司回复称，面对全球光伏高速增长的市场需求，为抢抓快速增长的光伏市场份额，公司投资建设芜湖协鑫20GW高效电池片制造项目、阜宁12GW高效光伏组件项目已经过公司管理层审慎论证。
其中，芜湖协鑫20GW高效电池片制造项目已履行内部审议程序，阜宁12GW高效光伏组件项目尚需根据投资金额履行公司内部审议程序。
2月22日，芜湖协鑫集成20GW高效TOPCon光伏电池片制造项目开工，一期10GW预计于2023年7月建成投产，达产后预计可实现年产值超100亿元。
公司表示，目前光伏行业进入新一轮的扩产周期，随着公司组件产能的不断释放，公司经营面持续改善，筹资能力和筹资渠道显著提升。
根据公司发布的业绩预告，预计2022年实现归母净利润3680万-5500万元，同比增长101.86-102.77。
协鑫集成还表示，公司通过成立项目指挥部等方式及时监督项目进度、管控关键节点，可有效推动项目按照规划时间建设。
2.苹果又一新技术形成“降维打击”，这一医疗设备行业格局或将剧变丨生物医药观察
申万医药指数本周累计下跌0.91，480只成分股中，全周上涨的标的有177只，其中累计涨幅超3的有63只，累计涨幅超10的有13只，均较上周显著减少。其中，西藏药业（600211.SH）、浩欧博（688656.SH）一周累计上涨超过16，排名居前；全周下跌的标的有295只，其中周跌幅超过3的有106只，另有9只成分股与上周持平。
①苹果的Applewatch在测量人体血糖方面取得突破性进展
近日有消息显示，苹果一项可追溯至乔布斯时代的重大项目——通过Applewatch实现无创和持续的血糖监测，于近期获得重大突破。尽管目前来看，由于材料和技术的限制，无创血糖测量技术在精确度上仍无法与现有技术相媲美，但却是未来发展的必然趋势，方便快捷且持续的测量方式相对于现有产品而言将构成降维打击。
血糖监测对于高血糖患者而言是高频刚需，但受困于现有技术，持续血糖监测尚无法做到无创，且设备昂贵携带不便，适用场景有限。家用血糖监测设备则需持续购买血糖试纸，不仅无法做到持续或高频监测，相关耗材费用也较高。
苹果此次在无创、持续血糖监测技术方面的突破，有望首先在家用场景中，打破设备厂商以血糖试纸为重要利润来源的盈利模式，引发现有市场格局重大变化。对于因此，该消息或将刺激现有血糖仪厂商加快技术研发，甚至其他领域企业也将加入这一市场的角逐，未来一旦该技术被应用到Applewatch上，无论是否成熟，都将加剧行业变革，或将诞生下一个“九安医疗”。
针对院内应用场景，苹果这一技术短时间影响或相对有限，但长期来看将大大加快持续血糖监测系统的技术发展，现有通过皮下传感器置入的方式或将加速淘汰。考虑到目前国内持续血糖监测设备基本被外资所把控，随着重大技术变革的来临，或给国内血糖监测设备企业带来弯道超车的机会。
②促进乡村医疗卫生体系健康发展
中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发了《关于进一步深化改革促进乡村医疗卫生体系健康发展的意见》。
《意见》确定的目标任务是：到2025年，乡村医疗卫生体系改革发展取得明显进展。乡村医疗卫生机构功能布局更加均衡合理，基础设施条件明显改善，智能化、数字化应用逐步普及，中医药特色优势进一步发挥，防病治病和健康管理能力显著提升，乡村重大疫情和突发公共卫生事件应对处置能力不断增强。乡村医疗卫生人才队伍发展壮大，人员素质和结构明显优化，待遇水平得到提高，养老等社会保障问题有效解决。乡村医疗卫生体系运行机制进一步完善，投入机制基本健全，基层首诊、双向转诊、急慢分治、上下联动的分级诊疗格局初步形成。
2022年底的这轮疫情揭示出国内基层医疗体系建设依然存在较大不足，完善分级诊疗体系的必要性愈发凸显。随着后续政策的陆续落地，预计乡村医疗机构基础设施建设、信息化建设速度将持续加快，国内医疗信息化行业有望再度迎来景气高峰，率先布局基层医疗机构的市场的企业有望抢得先机。
同时，CT、核磁共振等医疗设备以及一些高端的医用耗材在传统三甲医院的市场基本已被外资品牌所占据，无论是医患的信任度、还是渠道优势方面，国产设备相差甚远，想要进入这一市场难度相对较大。乡村医疗卫生机构的快速建设将开启全新的增量空间，在这一市场国产品牌与进口品牌基本处于同一起跑线，并且还有较强的价格优势，有望开启较为广阔的需求空间。
3.LG开发磷酸铁锂软包电池，叠加固态电池商用进展顺利，封装材料机会来临｜高端制造观察
2月20日-2月24日，WIND先进制造指数上涨0.99，93只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的56只，周涨幅在2个百分点以上的35只，周涨幅在5个百分点以上的10只。全周下跌的标的36只，周跌幅在3个百分点以上的10只。其中，石头科技（688169.SH）本周上涨13.38，涨幅居首；亿纬锂能（300014.SZ）下跌8.8，跌幅居首。
①LG开发磷酸铁锂软包电池，叠加固态电池商用进展顺利，封装材料机会来临
